BB PROGRESSIVO II - BBPO11

O fundo foi criado com o objetivo de adquirir sessenta e quatro imóveis do Banco do Brasil por meio de contrato Sale Leaseback para posterior locação para o próprio banco, em um contrato atípico firmado pelo prazo de dez anos.

Os imóveis que compõem a carteira do fundo são agências bancárias e edifícios comerciais distribuído geograficamente da seguinte forma:

  

Características do Contrato Atípico

• Locatário: Banco do Brasil

• Prazo: 10 anos (2012 – 2022)

• Indexador: IPCA

• Mês de reajuste: Agosto

·          Rescisão Antecipada: Em casos de rescisão, por decisão do locatário, antes da conclusão dos dez anos iniciais, o Banco do Brasil se compromete a pagar ao fundo, a título de perdas e danos prefixados, o fluxo do aluguel remanescente.

• Benfeitorias e conservação: O fundo fica obrigado a manter os imóveis em boas condições:

Características da IPO

• Data Inicial: 23/08/2012

• Benchmark: IPCA+ 8,5%

• Administrador: Votorantim

• Receita de Locação na Oferta: 12.000.000,00 a.m

• Cotas Emitidas: 15.919.690

• Valor da Emissão: 1,6B

                                                          Ed. Sede III em Brasília

Informações Financeiras – base fevereiro/2017

• Valor dos Imóveis: 1,33B

• Disponibilidades: 172M

• Outros Créditos: 5,2M

• Aluguel Corrigido: 16,1M (+34% - ipca)

• Dividendo: R$ 0,955

• Valor Cota: R$ 135,95

• DY: 0,70%

• Valor patrimonial: R$ 93,26

Evolução dos Rendimentos

2012 – R$ 0,00

2013 – R$ 8,70

2014 – R$ 9,23 + 6,06%

2015 – R$ 9,93 + 7,57%

2016 – R$ 10,93 + 10,12%

* O fundo teve apenas uma emissão de cotas.

COMENTÁRIO: Ótimo fundo que tem evoluído bem por conta do contrato de aluguel firmado com o BB.  Este ativo traz segurança e rentabilidade a carteira por conta da atipicidade do contrato de dez anos e pela reposição da inflação também garantida pelo contrato. A diversificação dos imóveis e sua manutenção farão com que, mesmo em uma eventual não renovações de contrato em 2022 por parte do BB, continuem sendo ativos atrativos. Conheço alguns imóveis pertencentes ao fundo, não são imóveis novos, porém contam com a localização muito boa e com a reserva feita para manutenção, acredito que não há por que se preocupar por enquanto.

Pretendo ainda ter outros fundos de bancos em carteira pelos mesmos motivos, um deles inclusive é o BBRC, outro fundo do BB com imóveis excelentes e mais novos.

O segmento de agências bancárias e o fundo BBPO devem representar, até dezembro de 2017, 15% e 4,5% da carteira de FIIs respectivamente.

Ativos já comentados:

FLMA11 - CONTINENTAL SQUA REFARIA LIMA

SDIL11 - SDI LOGÍSTICA RIO

BRCR11 - BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND

FMOF11 - MEMORIAL OFFICE

HGLG11- CSHG LOGÍSTICA

ATENÇÃO: ESTE BLOG NÃO TEM CERTIFICAÇÃO PARA ANÁLISE DE VALORES MOBILIÁRIOS, NÃO OFERECE CONSULTORIA DE INVESTIMENTOS E NEM ANALISE, TRATA-SE APENAS DE UM DIÁRIO DE UM INVESTIDOR AMADOR.